테슬라 부품사 명신산업 주가전망, 상장, 보호예수 알아보기!

안녕하세요.

오늘은 테슬라의 부품사의 하나인 명신산업에 대해서 알아보고자 합니다.

명신산업의 기업 현황, 주가, 주가 전망, 상장, 보호예수에 대해서 소개해드리고자 합니다.

 

2018 년 자동차 부품 제조업체 명신 산업은 테슬라에 차체 부품을 공급하기 시작하여 개발 경로를 운영하고 있습니다. 이는 차량 체중 감소 기술이 전기 자동차의 순항 속도를 높이는 데 중요한 요소이기 때문입니다. 테슬라의 차기 모델에는 명신 산업 부품이 포함될 것으로 예상되는 만큼 향후 전망도 긍정적이다. 그러나 전환 사채 (CB)와 같은 잠재적인 주식이 여러 개 있기 때문에 보증금 발행 후 주가 희석 문제가 발생할 위험이 있습니다.

 

명신 산업은 차체 부품을 생산하는 기업입니다. '핫 스탬핑 공법'핵심 기술을 통해 신체 부위의 무게를 줄이고 조립 업체에 공급하는 2 차 협력 업체입니다. 현대 · 기아차는 미국 Tesla, 중국 BYD 등 파트너 사에 차체 부품을 공급하는 주요 고객 사이다.

 

 

전기차 시장이 확대됨에 따라 명신 산업의 제품에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 이는 배터리 성능이 중요한 전기 자동차의 특성에 따라 주행 거리를 늘리기 위해서는 차량의 무게를 줄여야하기 때문이다. Hot stamping은 전기 제어 기술로 950도 이상의 고온에서 가열, 성형, 냉각을 동시에 하여 초경량, 초 고강도 부품을 생산하는 기술입니다. 2019 년 기준 글로벌 핫 스탬핑 시장 규모는 약 12 ​​조원, 연평균 성장률은 15.2 %이며, 글로벌 전기차 판매량은 2020 년 600 만대에서 2023 년까지 두 배 이상 증가할 것으로 예상된다.

 

명신 산업은 지난해 상반기 매출 347 억원, 영업 이익 227 억 원을 기록했다. 전년 동기 대비 6.3 %, 24.8 % 감소한 신종 코로나 바이러스 감염증 (코로나 19)으로 세계 경제가 하락했다. 상반기에는 일시적으로 둔화되었지만 최근 매출 증가는 분명하다.

 

 

2016 년부터 2019 년까지 명신 산업의 연평균 매출 성장률은 61 %에 달했습니다. 실제로 판매량은 2018 년 이후 두 배 이상 증가했습니다. 그 후 세계 1 위의 전기 자동차 생산 업체 인 Tesla에 핫 스탬핑 부품을 독점적으로 공급하여 매출이 개선되었습니다. 명신 산업의 차체용 핫 스탬핑 부품. 글로벌 전기차 고객 매출은 2018 년 737 억 원에서 2019 년 2,879 억 원으로 293 % 증가했다. 같은 기간 전체 매출에서 글로벌 수출 비중도 21.4 % 에서 37.3 %. 지난해 상반기까지 1,323 억 원을 기록하며 글로벌 매출이 강세를 보였다.

 

명신 산업도 테슬라의 공격적인 판매 확대에 발 맞춰 미국에 제2 공장 건설을 준비하고 있다. 명신 산업은 지난해 말 코스피 상장으로 244 억 원을 벌어 다. 이 자금의 전체 금액은 미국의 두 번째 공장 설립에 투자됩니다.

 

 

SK 증권 박찬솔 연구원은 "두 번째 모델은 향후 첫 번째 모델보다 훨씬 빠르게 생산을 확대 할 것"이라고 내다봤다.

 

명신 산업의 부채 비율이 높다. 작년 상반기 말 기준으로 223.6 %였다. 대출 의존도 138.9 % 입니다. 순 차입금도 총차입금에서 현금성 자산을 뺀 1,000 억원이다. 작년 말 모금 한 공모 기금에서 244 억 원을 더해도 부채 비율은 180 % 이상이 될 것으로 추정된다.

 

명신 산업의 높은 부채 비율은 2018 년과 2019 년에 800 억원 상당의 CB와 전환 우선주를 공개했기 때문이다. 당시 차입을 통해 글로벌 시장 진출의 토대를 마련했다.

 

다행히 효율성이 증가함에 따라 부채 비율은 꾸준히 감소합니다. 2018 년, 2019 년 360.5 %, 명신 산업 부채 비율은 514.7 %였다. 대출 의존도도 348.4 % 에서 138.9 %로 감소했습니다. 2019 년에는 약 340 억 원의 당기 순이익이 발생하여 자본을 늘리고 부채 비율을 낮추었습니다.

 

 

미래에는 CB와 전환 우선주가 보통주로 전환되면서 부채 수준이 낮아질 것입니다. 현재 미상환 CB와 전환 우선주 400 억원이 남아있다. 상장 전까지는 지난해 3 월 말 전환 우선주 290 억원과 CB 110 억원이 이미 보통주로 전환됐다.

 

전환 비용은 3355 ~ 3506 원 정도입니다. 최근 주가가 약 40,000 원 정도 이동하고 있다는 점을 감안할 때 보증금 기간 종료 후 모두 주식으로 전환 될 것으로 추정된다. 이 시나리오에서는 11,691960 주가 방금 시장에 출시되었습니다. 주식수 기준으로 실은 22.3 % 다.

 

 

한편 이들 CB와 전환 우선 증권은 6 개월간의 비전 환거래를 제시했다. 6 월 7 일 이후에 출시 될 예정입니다. 보증금도 현재 발행되고 있으며 기관 투자가가 소유 한 주식은 1 억 2,890만 주입니다. 이 두 가지를 모두 추가하면 사용 가능한 전체 배포 량이 24 % 에서 57.9 %로 늘어납니다.